Chứng khoán phái sinh Ngày 05/08/2022: Đà tăng có tiếp tục được duy trì?

Chứng khoán phái sinh Ngày 05/08/2022: Đà tăng có tiếp tục được duy trì?

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 05/08/2022: Đà tăng có tiếp tục được duy trì?

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/08/2022. Basis hợp đồng VN30F2208 gần như không đổi so với phiên trước đó và đạt giá trị -20.23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư duy trì sự thận trọng so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/08/2022. VN30F2208 (F2208) tăng 0.6%, đạt 1,257.5 điểm; VN30F2209 (F2209) tăng 0.71%, đạt 1,255.9 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.51%, đạt 1,252.9 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.53%, đạt 1,248 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,277.73 điểm.

Trong giao dịch ngày 04/08/2022, VN30F2208 hiện sắc xanh ngay từ đầu phiên. Tuy nhiên, đà tăng không thể nới rộng khi lực bán quay trở lại khiến hợp đồng lùi về mức gần tham chiếu trong thời điểm đầu giờ chiều. Song vào những phút cuối phiên, F2208 vẫn hồi phục trở lại và F2208 có phiên tăng điểm thứ 4 liên tiếp.

Đồ thị trong phiên của VN30F2208

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2208 gần như không đổi so với phiên trước đó và đạt giá trị -20.23 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư duy trì sự thận trọng so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2208 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 11.76% và 11.16% so với phiên ngày 03/08/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2208 giảm 11.8% với 194,586 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2209 còn 358 hợp đồng, giảm 13.11% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/08/2022 đạt 1,523 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: AiVIFFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 04/08/2022, VN30-Index tiếp tục tăng điểm. Tuy nhiên, việc hình thành mẫu hình nến High Wave Candle cho thấy áp lực chốt lời đang xuất hiện.

Chỉ báo MACD đã vượt ngưỡng 0 và đường ADX nằm trên mức 25 nên khả năng bứt phá sẽ được duy trì.

Chỉ số tiếp tục bám vào đường Upper Band và dải này đang bung nén nên triển vọng tăng trưởng vẫn khá lạc quan.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF