Thị trường chứng quyền Tuần 06-10/06/2022: Sự thận trọng tiếp tục chi phối?

Thị trường chứng quyền Tuần 06-10/06/2022: Sự thận trọng tiếp tục chi phối?

AiVIF - Thị trường chứng quyền Tuần 06-10/06/2022: Sự thận trọng tiếp tục chi phối?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 03/06/2022, toàn thị trường có 62 mã giảm, 29 mã tăng và 22 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng hơn 1.2 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 03/06/2022 với 62 mã giảm, 29 mã tăng và 22 mã đứng giá.

Thị trường cơ sở tiếp tục giao dịch kém sắc và gây áp lực lên thị trương chứng quyền trong phiên cuối tuần. Sắc đỏ có sự áp đảo tại các nhóm chứng quyền ACB (HM:ACB), KDH (HM:KDH), MSN (HM:MSN), NVL (HM:NVL), STB… Trong đó, CACB2202 giảm mạnh 100%, CVHM2203 giảm 26.3%, CVNM2202 mất 21.43%...

Ở chiều ngược lại, nhờ diễn biến khả quan của cổ phiếu cơ sở, các chứng quyền FPT (HM:FPT), MWG (HM:MWG) hay VPB (HM:VPB) vẫn giữ được sự tích cực. Cụ thể, CMWG2202 tăng 22.69%, CMWG2204 tăng 17.65%, CFPT2202 tăng 10.93%...

Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 03/06/2022 đạt hơn 23.7 triệu đơn vị, giảm 30.57%. Giá trị giao dịch đạt 18.1 tỷ đồng, giảm 25.76% so với phiên ngày 02/06/2022. Trong đó, CKDH2203 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch, CFPT2203 dẫn đầu về giá trị.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 03/06/2022 với tổng mức bán ròng hơn 1.2 triệu đơn vị. Trong đó, CVJC2201 và CNVL2204 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Nhìn chung, sự thận trọng trên thị trường cơ sở vẫn đang là tác nhân chính khiến cho thị trường chứng quyền diễn biến kém lạc quan. Tuy nhiên vẫn xuất hiện một vài nhóm chứng quyền duy trì được sự lạc quan như FPT và MWG.

Nguồn: AiVIFFinance

II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG

Nguồn: AiVIFFinance

III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/06/2022, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2203 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2203 và CVPB2202 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 11.73 và 8.94 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF