Tỷ phú Ray Dalio: Tôi nắm giữ Bitcoin vì lo ngại kinh tế Mỹ đang giống khủng hoảng 1971

Tỷ phú và nhà quản lý quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới, Ray Dalio, đã tuyên bố rằng ông muốn mua Bitcoin hơn...

Tỷ phú và nhà quản lý quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới, Ray Dalio, đã tuyên bố rằng ông muốn mua Bitcoin hơn trái phiếu trong một cuộc phỏng vấn gần đây tại hội nghị tiền điện tử Consensus.

Tỷ phú Ray Dalio

Phát biểu trong một cuộc phỏng vấn được phát sóng vào thứ Hai, ngày 24 tháng 5, đồng chủ tịch và CIO của Bridgewater Associates mô tả Bitcoin là một công cụ tiết kiệm ưu việt hơn trái phiếu chính phủ hoặc công ty:

“Chúng tôi ngày càng tạo ra nhiều khoản tiết kiệm bằng Bitcoin. Cá nhân tôi, tôi muốn có Bitcoin hơn là trái phiếu”.

Dalio nói thêm rằng càng nhiều tiền tiết kiệm được chảy vào tiền điện tử, thì các chính phủ càng có ít quyền lực hơn người dân.

Tuy nhiên, mặc dù nhấn mạnh lợi ích của việc đầu tư vào BTC, ông lưu ý rằng “Rủi ro lớn nhất của Bitcoin là sự thành công của chính nó”, suy đoán rằng mức độ phổ biến và hiệu suất gia tăng gần đây của tiền điện tử có thể tạo ra chất xúc tác cho một cuộc đàn áp mạnh tay của chính phủ đối với lĩnh vực này.

“Một trong những điều đáng lo ngại là chính phủ có khả năng kiểm soát Bitcoin, hoặc các loại tiền kỹ thuật số,” ông nói thêm: “Họ biết họ đang ở đâu và họ biết chuyện gì đang xảy ra”.

Nhà quản lý quỹ đầu cơ thừa nhận đã nắm giữ Bitcoin vào tháng 3 sau khi một lần nữa dự đoán Hoa Kỳ có thể cố gắng cấm nó. Dalio lưu ý rằng Hoa Kỳ đã cố gắng cấm công dân Hoa Kỳ sở hữu hoặc kinh doanh vàng vào những năm 1930 vì nó được coi là một mối đe dọa cạnh tranh đối với trái phiếu kho bạc.

Vào tháng 1, Dalio đã cảnh báo về áp lực pháp lý ngày càng tăng nhắm vào các tài sản kỹ thuật số trong bối cảnh tăng giá ấn tượng của tiền điện tử, nói: “Tôi nghi ngờ rằng rủi ro lớn nhất của Bitcoin là thành công bởi vì nếu nó thành công, chính phủ sẽ cố gắng giết nó và họ có rất nhiều quyền lực để thành công”.

Chu kỳ nợ

Hơn một thập kỷ trước, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 (và trong giai đoạn sơ khai của Bitcoin), Dalio đã bắt đầu nghiên cứu sự lên xuống của ba loại tiền tệ dự trữ toàn cầu gần đây nhất: đồng Guild Hà Lan, bảng Anh và Đô la Mỹ.

Ông nhận thấy, quyền tối cao của tiền tệ di chuyển theo ba chu kỳ có thể xảy ra đồng thời: tạo ra nợ và tài sản tài chính, một chu kỳ xung đột về tính gắn kết nội bộ (khi khoảng cách giàu nghèo tăng lên và khoảng cách giá trị tăng lên – và các nhóm chính trị phát triển -sẽ có lượng xung đột lớn hơn), và sự trỗi dậy của một cường quốc khác để thách thức đồng tiền hàng đầu hiện có (Đồng Nhân dân tệ Trung Quốc đang thách thức USD của Mỹ).

Liệu một đồng tiền có thể chịu được những chu kỳ như vậy hay không phụ thuộc vào sức mạnh của nền kinh tế đằng sau nó.

Đồng đô la Mỹ hiện đang ở giữa chu kỳ đầu tiên, nơi nợ và tín dụng tạo ra sức mua, Dalio cho biết.

Tuy nhiên, đây là những “kích thích” ngắn hạn và sẽ đem tới sự “trầm cảm” trong dài hạn (sướng trước khổ sau) vì những thứ như nợ chính phủ cuối cùng sẽ phải trả lại, ông cảnh báo. Tuy nhiên, những khoản nợ đó đã được phát hành, nhưng ngày càng khó khăn hơn.

Dalio nói: “Tất cả những tài sản tài chính đó đều là những tuyên bố về công cụ thực, hàng hóa và dịch vụ thực. “Và khi đống tiền trở nên rất lớn, thì các ưu đãi cho việc không nắm giữ không còn nữa, sẽ có vấn đề xảy ra.”

Điều đó đã xảy ra với Hoa Kỳ một lần trước đây, Dalio lưu ý. Sau thỏa thuận Bretton Woods năm 1944, tỷ giá hối đoái toàn cầu được gắn với đồng USD, và chính nó được hỗ trợ bởi vàng. Tuy nhiên, trong những năm 1960, chi tiêu liên bang đã tăng vọt do việc mở rộng các chương trình phúc lợi xã hội cùng lúc với việc chạy đua vũ khí để chống lại Liên Xô trong Chiến tranh Lạnh cũng như chi trả các chi phí leo thang của Chiến tranh Việt Nam, cuộc chiến duy nhất trong lịch sử mà người Mỹ bại trận.

Núi nợ phình to hơn cuối cùng đã gây ra tình trạng cạn kiệt dự trữ vàng của Mỹ từ khoảng 20 mét tấn (Metric Tons) vào cuối những năm 1950 xuống dưới 10 mét tấn vào năm 1970. Cảm thấy tình hình không thể trả được nữa, Tổng thống Richard Nixon đã “lật mặt” đưa Hoa Kỳ ra khỏi chế độ bản vị vàng vào năm 1971. USD đã là một loại tiền tệ “fiat” hay “tiền pháp định” kể từ đó.

Dalio cảnh báo tình hình hiện tại giống như năm 1971. Đại dịch Covid-19 thì thay cho Chiến tranh Việt Nam.

“Khi bạn nhìn vào ngân sách và nhìn về phía trước, chúng ta biết rằng Mỹ sẽ cần thêm rất nhiều tiền, và đương nhiên sẽ nhiều nợ hơn”, ông nói.

“Bạn cần vay tiền? Bạn phải in cái đó. Bạn cần thêm tiền? Vì vậy, thuế tăng lên và điều đó tạo ra một động lực. Bây giờ tôi có thể tiếp tục về những gì xảy ra trong đó. Nó có thể là kiểm soát vốn. … Tôi đau đớn biết được vào năm 1971 rằng nó cũng đã khiến cổ phiếu tăng giá. Nó khiến… vàng, bitcoin, bất động sản, mọi thứ tăng giá, bởi vì nó thực sự giảm giá theo đô la. Và đó là một phần của chu kỳ mà chúng ta đang tham gia, ở ngay hiện tại”.

Lạm phát thấp

Một câu chuyện chính xung quanh bitcoin và các loại tiền điện tử khác là chúng đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, hoặc ít nhất sẽ được hưởng lợi từ kích thích tài chính và tiền tệ.

Khi các chính phủ trên khắp thế giới tiếp tục nỗ lực ngăn chặn các cuộc khủng hoảng kinh tế bằng cách chi tiêu nhiều hơn, nhiều điều đã được đưa ra về triển vọng của lạm phát. Trong 12 tháng kết thúc vào tháng 4, tỷ lệ lạm phát hàng năm của Hoa Kỳ là 4,2%, cao hơn nhiều so với mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang, mặc dù một phần lớn là do tỷ lệ này đang được so sánh với tháng 4 năm 2020, nơi mà nhiều nền kinh tế trên thế giới ngừng hoạt động bởi Covid-19.

Theo Dalio, có hai loại lạm phát: một do cung và cầu gây ra, trong đó nhu cầu lao động cao và năng lực thấp, buộc giá cả phải tăng, và lạm phát tiền tệ do phá giá tiền tệ.

Khi tiền được bơm vào nền kinh tế, nó sẽ đan xen hai loại lạm phát.

Tỷ phú đầu tư nói: “Chúng ta sẽ có rất nhiều nhu cầu bởi vì chúng ta đặt tất cả số tiền đó bằng tiền mặt ở khắp nơi. Đồng thời khi nguồn cung tiền tăng lên, lợi suất đã giảm xuống mức thấp khi các nhà đầu tư mua trái phiếu và các tài sản khác như bất động sản”.

“Nó sẽ thay đổi số tiền nằm trong tay của các cá nhân, và điều đó sẽ tiếp tục vì tiền mặt là rác rưởi. Ý tôi là, tôi muốn nói điều đó bởi vì nó sẽ có lợi tức thực âm đó”.

Theo Dalio, đây là loại lạm phát tiền tệ thứ hai, cuối cùng sẽ giữ sự dao động. Điều đó có thể tốt cho các tài sản như bất động sản, cổ phiếu và tiền điện tử, nhưng chỉ ở mức độ nhất định.

Ông nói: “Khi những mức giá đó tăng lên – giống như một trái phiếu – lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai của họ sẽ giảm xuống. Khi họ tiến gần đến lãi suất… thì không còn động lực để mua những thứ đó nữa. Và bạn có thể gặp rắc rối. Việc thắt chặt chính sách tiền tệ trở nên rất khó khăn, bởi vì toàn bộ điều này đã sụp đổ. Mọi thứ đều nhạy cảm với lãi suất”.

Ngân hàng trung ương sau đó phải in tiền nhiều hơn, và điều đó cuối cùng có thể khiến tài sản có lợi tức thực âm bất chấp mức tăng danh nghĩa, như đã thấy trong những năm 1970.

Trung Quốc là đối thủ cạnh tranh về vốn

Đến để lấp đầy khoảng trống của sự sụt giảm của đồng đô la là Trung Quốc, nước đã thực hiện một số kích thích tài khóa và kích thích tiền tệ tương đối im lặng kể từ khi bắt đầu đại dịch.

Dalio cho biết, quốc gia đông dân nhất thế giới cũng đang được hỗ trợ bằng cách nới lỏng các hạn chế đối với đầu tư nước ngoài.

“Năm 2015, chỉ có 2% thị trường Trung Quốc mở cửa cho người nước ngoài. Bây giờ là hơn 60%, nhưng nếu bạn nhìn vào giá cả tương đối, v.v., đó là một câu chuyện hoàn toàn khác vì họ không thực hiện nới lỏng định lượng,” ông nói. “Họ vẫn có một thị trường trái phiếu hấp dẫn. Họ có thị trường vốn hấp dẫn và cởi mở hơn. Và khi họ cởi mở hơn, các nhà đầu tư lớn – các nhà đầu tư tổ chức, ngân hàng trung ương, v.v. – họ tự coi mình là người đói ăn ở đó, ”có nghĩa là lượng nắm giữ của họ ở Trung Quốc là không đủ, so với lợi nhuận mà họ có thể tạo ra, và thế là họ bơm thêm vốn vào”.

Sự thu hút thị trường vốn trong các khoản đầu tư có thể chuyển thành sức mạnh bổ sung cho đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc.

“Khi bạn mua một tài sản tài chính của Trung Quốc, giống như mua một tài sản tài chính của Mỹ, bạn phải mua đồng tiền của họ trước tiên. Vì vậy, nó hỗ trợ cho tiền tệ của họ và nó cũng hỗ trợ cho tài sản của họ”, Dalio nói. Ông cho biết Trung Quốc có khả năng lập hóa đơn và cho vay bằng đồng tiền của mình khi có dòng vốn chảy vào. “Trung Quốc đã rất thận trọng làm điều đó để không phá vỡ hệ thống. Nhưng bạn đang thấy nhiều hơn về việc quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ. Nó có sức hấp dẫn đối với người đi vay và người cho vay. … Động lực đó thực sự tuân theo cùng một mô hình hệ thống tiền tệ và đế chế”.

Đồng tiền dự trữ trung lập?

Với một loại tiền tệ (đồng đô la) có thể suy yếu trong khi một loại tiền tệ khác (đồng nhân dân tệ) có thể tăng giá, có khả năng một loại tiền điện tử trung lập như bitcoin có thể hoạt động như vàng trong các thế kỷ trước.

Trong khi ông đề xuất một danh mục đầu tư đa dạng có thể bao gồm bitcoin, có những rủi ro mà nhiều người có thể không cân nhắc.

Ông nói: “Một trong những điều tuyệt vời, tôi nghĩ là đáng lo ngại là chính phủ có khả năng kiểm soát hầu hết mọi thứ, bao gồm bitcoin hoặc các loại tiền kỹ thuật số. Họ biết họ đang ở đâu và họ biết điều gì đang xảy ra”.

Các chính phủ có thể bắt đầu lo lắng nếu các trái chủ bán trái phiếu của họ để ủng hộ bitcoin. “Chúng ta càng tạo ra nhiều khoản tiết kiệm bằng bitcoin, bạn càng có thể nói: Tôi thà có bitcoin hơn là trái phiếu. Cá nhân tôi, tôi muốn có bitcoin hơn là trái phiếu,” Dalio cười khúc khích, thêm rằng. “Và sau đó thì điều đó càng xảy ra nhiều hơn, tiền chuyển sang bitcoin và nó không được chuyển thành tín dụng, cuối cùng chính phủ sẽ mất quyền kiểm soát tài chính của người dân”.

Tình huống như vậy có thể khiến các chính phủ đó đàn áp những người nắm giữ bitcoin.

Dalio cho biết một chỉ số là giá trị tương đối của bitcoin so với vàng. Ông ước tính nếu không tính dự trữ của chính phủ và sử dụng đồ trang sức, giá trị của vàng là khoảng 5 nghìn tỷ USD, gấp khoảng 5 lần bitcoin. “Hiện giờ trên thế giới đang là khoảng 80/20, vì vậy đó cũng là điều mà tôi muốn xem. Nhưng tôi nghĩ những thứ đó có thể sẽ tăng lên so với trái phiếu”.

Có một tình huống mà nợ gia tăng có thể được khắc phục, đó là thông qua năng suất. Và trong khi điều đó khó đo lường hơn trước đây, nó sẽ phụ thuộc vào công nghệ, ông nói.

Kết thúc buổi livestream, Dalio cho biết: “Thế giới sẽ thay đổi với tốc độ cực kỳ nhanh. Ai chiến thắng trong cuộc đua công nghệ, thì chiến thắng tất cả, về kinh tế và quân sự. … Đó là những gì 5 năm tới sẽ như thế nào”.

Đáng buồn cho Mỹ, theo dự báo thì 5 năm nữa Trung Quốc sẽ vượt mặt Mỹ trở thành nên kinh tế lớn nhất thế giới, điều mà quốc gia này luôn tự hào trong hơn 100 năm qua.

  • Tỷ phú Ray Dalio thừa nhận “Anh Sai Rồi” về Bitcoin
  • Chủ tịch quỹ đầu cơ lớn nhất thế giới Ray Dalio không nghĩ rằng Bitcoin sẽ thành công và sẽ bị các chính phủ đàn áp

Khuất Nguyên

Theo AZCoin News

Theo dõi trang Twitter | Theo dõi kênh Telegram | Theo dõi trang Facebook