Thị trường chứng quyền 31/03/2022: CMWG2113 và CPDR2201 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 31/03/2022: CMWG2113 và CPDR2201 đang được định giá hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 31/03/2022: CMWG2113 và CPDR2201 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 30/03/2022, toàn thị trường có 47 mã giảm, 31 mã tăng và 13 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng hơn 1 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 30/03/2022 với 47 mã giảm, 31 mã tăng và 13 mã đứng giá.

Sự tích cực quay trở lại với các chứng quyền ngân hàng MBB (HM:MBB), HDB (HM:HDB) và TCB (HM:TCB). Trong đó đáng chú ý là nhóm chứng quyền MBB với mức tăng mạnh từ 13%-28% đi kèm với đó là thanh khoản tốt. Ngược lại, các chứng quyền TPB (HM:TPB), VPB (HM:VPB) và STB (HM:STB) giao dịch kém lạc quan.

Nhóm chứng quyền FPT (HM:FPT) tiếp tục ghi nhận sức bật tốt, CFPT2111 tăng 12.39%, CFPT2109 tăng 7.44%, CFPT2108 tăng 4.92%...

Ở chiều ngược lại, các chứng quyền bất động sản như NVL (HM:NVL), PDR (HM:PDR), KDH (HM:KDH), VHM (HM:VHM) hay VIC (HM:VIC) đồng loạt chìm trong sắc đỏ trước sức ép từ các cổ phiếu cơ sở. CVIC2110 giảm 33.33%, CPDR2103 giảm 29.03%, CNVL2104 giảm 25.58%...

Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 30/03/2022 đạt 26.5 triệu đơn vị, tăng 0.72%. Giá trị giao dịch đạt 35.7 tỷ đồng, tăng 5.06% so với phiên ngày 29/03/2022. Trong đó, CHPG2203 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng và giá trị giao dịch.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 30/03/2022 với tổng mức bán ròng hơn 1 triệu đơn vị. Trong đó, CVHM2111 và CMSN2201 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 31/03/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2113 và CPDR2201 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CMWG2113 và CMSN2110 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 15.13 và 15.06 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF