Thị trường chứng quyền 21/06/2022: Tâm lý bi quan trở lại

Thị trường chứng quyền 21/06/2022: Tâm lý bi quan trở lại

AiVIF - Thị trường chứng quyền 21/06/2022: Tâm lý bi quan trở lại

Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/06/2022, toàn thị trường có 91 mã giảm, 16 mã tăng và 12 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 1.4 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/06/2022, toàn thị trường có 91 mã giảm, 16 mã tăng và 12 mã đứng giá.

Thị trường cơ sở một lần nữa bị bán mạnh, chỉ số VN-Index tiếp tục rơi khỏi mốc 1,200 điểm và gây ra tâm lý bi quan cho nhà đầu tư. Kết phiên, thị trường chứng quyền chìm trong sắc đỏ, các nhóm chứng quyền FPT (HM:FPT), ACB (HM:ACB), STB (HM:STB), HPG (HM:HPG), PNJ (HM:PNJ), VRE (HM:VRE)... đồng loạt lao dốc với nhiều mã giảm trên 20% như CKDH2205, CSTB2211, CHDB2201…

Ở chiều ngược lại, các chứng quyền VNM (HM:VNM) và VJC (HM:VJC) có phiên đi ngược thị trường nhờ giao dịch tích cực của cổ phiếu cơ sở. Trong đó, CVNM2202 có biến động mạnh tăng 100% do gần ngày đáo hạn, CVNM2203 tăng 12.5%, CVJC2203 tăng 11.34%...

Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên hôm nay đạt 40 triệu đơn vị, tăng 8.53%; giá trị giao dịch đạt 26.5 tỷ đồng, giảm 1.69% so với phiên ngày 17/06/2022. Trong đó, CSTB2210 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CFPT2203 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Thanh khoản sôi động của thị trường đang tập trung ở các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 7, 8 và tháng 10 như CPDR2202, CVIC2203, CPOW2201, CFPT2203, CACB2102, CVHM2204… Trong khi đó, thanh khoản tại các chứng quyền đáo hạn tháng 9 và tháng 12 lại khá thấp.

Về giao dịch khối ngoại, khối này tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 1.4 triệu đơn vị. Trong đó, CVIC2202 và CMSN2201 là hai mã chứng quyền được mua ròng nhiều nhất.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 21/06/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CNVL2203 và CMWG2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CNVL2203 và CPDR2201 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 13.11 và 10.91 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF