Thị trường chứng quyền 19/05/2022: CNVL2203 và CPDR2201 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 19/05/2022: CNVL2203 và CPDR2201 đang được định giá hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 19/05/2022: CNVL2203 và CPDR2201 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/05/2022, toàn thị trường có 59 mã giảm, 35 mã tăng và 18 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt hơn 4.5 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 18/05/2022 với 59 mã giảm, 35 mã tăng và 18 mã đứng giá.

Sắc đỏ mở rộng trên thị trường chứng quyền khi nhiều cổ phiếu Large Cap xuất hiện điều chỉnh như PNJ (HM:PNJ), ACB (HM:ACB), FPT (HM:FPT), VRE (HM:VRE), PDR… Trong đó, CPNJ2110 giảm mạnh 71.43%, CFPT2111 giảm 68.42%, CVRE2114 giảm 50%...

Ở chiều ngược lại, diễn biến tích cực của các mã cơ sở MSN (HM:MSN), MWG (HM:MWG), MBB (HM:MBB) và STB (HM:STB) cũng các mã chứng quyền này kết phiên khả quan. CMSN2203 tăng 32.5%, CMSN2201 tăng 23.68%, CSTB2208 tăng 16.67%...

Trong khi đó, dù có mã cơ sở tăng mạnh song các chứng quyền TCB (HM:TCB) lại ghi nhận nhiều mã giảm sâu như CTCB2205 (-25.6%), CTCB2203 (-15.6%), CTCB2202 (-15%). Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn rất thận trọng trước diễn biến phục hồi của cổ phiếu trong ngắn hạn.

Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 18/05/2022 đạt 29.1 triệu đơn vị, tăng 4.56%. Giá trị giao dịch đạt hơn 13 tỷ đồng, tăng 9.75% so với phiên ngày 17/05/2022. Trong đó, CVPB2202 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường cả về khối lượng giao dịch, CFPT2203 dẫn đầu về giá trị.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 18/05/2022 với tổng mức bán ròng hơn 4.5 triệu đơn vị. Trong đó, CNVL2204 và CSTB2208 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 19/05/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CNVL2203 và CPDR2201 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CFPT2111 và CTPB2202 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 11.70 và 8.88 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF