Thị trường chứng quyền 19/04/2022: Sắc đỏ tiếp tục bao trùm?

Thị trường chứng quyền 19/04/2022: Sắc đỏ tiếp tục bao trùm?

AiVIF - Thị trường chứng quyền 19/04/2022: Sắc đỏ tiếp tục bao trùm?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 18/04/2022, toàn thị trường có với 71 mã giảm, 20 mã tăng và 5 mã đứng giá. Khối ngoại mua ròng trở lại với tổng mức mua ròng 3.1 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 18/04/2022 với 71 mã giảm, 20 mã tăng và 5 mã đứng giá.

Lực bán vẫn đè nặng lên các cổ phiếu Large Cap trên thị trường cơ sở qua đó khiến thị trường chứng quyền tiếp tục có diễn biến tiêu cực. Sắc đỏ bao trùm lên nhiều nhóm chứng quyền, trong đó giảm mạnh nhất là các chứng quyền gần đến ngày đáo hạn như CVHM2114 (-50%), CTCB2105 (-43.86%), CHDB2103 (-40%)…

Ở chiều ngược lại, sắc xanh tập trung ở các chứng quyền PNJ (HM:PNJ) và FPT (HM:FPT) nhờ diễn biến tích cực của cổ phiếu cơ sở. Trong đó, nhóm chứng quyền FPT tăng nhẹ quanh 5%; chứng quyền PNJ với CPNJ2109 tăng 39.22%, CPNJ2110 tăng 27.12%, CPNJ2201 tăng 15.9%.

Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 18/04/2022 đạt gần 34 triệu đơn vị, tăng 5.8%. Giá trị giao dịch đạt hơn 31 tỷ đồng, giảm 7.12% so với phiên ngày 15/04/2022. Trong đó, CHPG2114 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch, CFPT2203 là mã dẫn đầu thị trường về giá trị giao dịch.

Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 18/04/2022 với tổng mức mua ròng hơn 3.1 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2114 và CVHM2111 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán đang chịu nhiều sức ép từ nhóm cổ phiếu bất động sản, ngân hàng. Qua đó tiếp tục gây áp lực lên các mã chứng quyền thuộc nhóm này. Do đó trong bối cảnh này nhà đầu tư nên ưu tiên lựa chọn các mã chứng quyền có yếu tố cơ bản tốt và thời gian đáo hạn dài.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 19/04/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CPNJ2110 và CPDR2201 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVRE2110 và CVJC2103 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 18.2 và 14.99 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF