Thị trường chứng quyền 17/06/2022: CNVL2203 và CVPB2206 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 17/06/2022: CNVL2203 và CVPB2206 đang được định giá hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 17/06/2022: CNVL2203 và CVPB2206 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/06/2022, toàn thị trường có 72 mã giảm, 16 mã tăng và 19 mã đứng giá. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 126 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/06/2022, toàn thị trường có 72 mã giảm, 16 mã tăng và 19 mã đứng giá.

Thị trường cơ sở tăng điểm trở lại theo đà phục hồi từ thị trường chứng khoán thế giới. Nhiều cổ phiếu lấy lại sắc xanh tốt sau phiên bi quan, qua đó lan tỏa diễn biến tích cực lên thị trường chứng quyền.

Kết phiên, các chứng quyền FPT (HM:FPT), ACB (HM:ACB), STB (HM:STB), HPG (HM:HPG), PNJ (HM:PNJ), VNM (HM:VNM), VRE (HM:VRE)... lấy lại sắc xanh sau nhịp giảm mạnh. Trong đó CVNM2202 tăng đến 200%, CVHM2113 tăng 100%, CHPG2209 tăng 50%, CVRE2203 tăng 43.75%...

Ở chiều ngược lại, chứng quyền VPB (HM:VPB) có phiên đi ngược thị trường. Đáng chú ý, CVPB2206 bị “đạp” giảm mạnh 87.62% sau phiên ATC, CVPB2205 giảm 27.54%, CVPB2201 giảm 20.83%, CVPB2202 giảm 11.11%, CVPB2204 giảm 6.85%.

Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên hôm nay đạt 28.8 triệu đơn vị, giảm 1.29%; giá trị giao dịch đạt 24.4 tỷ đồng, tăng 66.06% so với phiên ngày 15/06/2022. Trong đó, CHPG2117 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CFPT2203 dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Thanh khoản sôi động của thị trường đang tập trung ở các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 7, 8 và tháng 10 như CPDR2202, CVIC2203, CPOW2201, CFPT2203, CACB2102, CVHM2204…

Về giao dịch khối ngoại, khối này quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 126 ngàn đơn vị. Trong đó, CHPG2210 và CVRE2205 là hai mã chứng quyền được mua ròng nhiều nhất.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 17/06/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CNVL2203 và CVPB2206 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVPB2206 và CNVL2203 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 31.56 và 10.9 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF