Thị trường chứng quyền 14/01/2022: Chứng quyền bất động sản tiếp tục chịu sức ép?

Thị trường chứng quyền 14/01/2022: Chứng quyền bất động sản tiếp tục chịu sức ép?

AiVIF - Thị trường chứng quyền 14/01/2022: Chứng quyền bất động sản tiếp tục chịu sức ép?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/01/2022, toàn thị trường có 54 mã tăng, 47 mã giảm và 9 mã đứng giá. Khối ngoại bán ròng trở lại với tổng mức bán ròng đạt hơn 1.9 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 13/01/2022 với 54 mã tăng, 47 mã giảm và 9 mã đứng giá.

Các chứng quyền HPG (HM:HPG), FPT (HM:FPT), PNJ (HM:PNJ) và MWG (HM:MWG) đều ghi nhận sắc xanh nhờ diễn biến tích cực từ các cổ phiếu cơ sở. Trong khi đó, các nhóm chứng quyền VHM (HM:VHM), VIC (HM:VIC), VRE (HM:VRE), PDR (HM:PDR), KDH (HM:KDH) hay NVL (HM:NVL) đều chịu áp lực sự điều chỉnh trong bối cảnh nhóm cổ phiếu bất động sản đang bị chốt lời mạnh.

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, nhóm chứng quyền STB (HM:STB) có sự hạ nhiệt sau chuỗi phiên tăng ấn tượng. Trong đó, CSTB2107, CSTB2109 và CSTB2110 kết phiên giảm lần lượt 8.89%, 2.51% và 3%, các mã CSTB2111, CSTB2112, CSTB2201 dừng tại tham chiếu.

Nhóm chứng quyền ACB (HM:ACB), TCB (HM:TCB) và MBB (HM:MBB) vẫn ghi nhận diễn biến khởi sắc. Trong đó, CMBB2104 tăng mạnh 100%, CTCB2109 tăng 22.03%, các mã CMBB2109, CACB2101, CTCB2108… tăng từ 9.23%-16.3%. Ở chiều ngược lại, tại các chứng quyền VPB (HM:VPB) và TPB (HM:TPB) sắc đỏ đều có sự áp đảo.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 13/01/2022 đạt hơn 35.1 triệu đơn vị, tăng 2.98%. Giá trị giao dịch đạt hơn 56.1 tỷ đồng, tăng 30.87% so với phiên ngày 12/01/2022. Trong đó, CSTB2202 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng và giá trị giao dịch.

Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên 13/01/2022 với tổng mức bán ròng đạt hơn 1.9 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2201 và CVRE2110 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 14/01/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CNVL2103 và CMWG2113 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVPB2106 và CNVL2103 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 28.2 và 18.48 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF