Thị trường chứng quyền 12/08/2021: Định giá của các mã chứng quyền đều đang không hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 12/08/2021: Định giá của các mã chứng quyền đều đang không hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 12/08/2021: Định giá của các mã chứng quyền đều đang không hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/08/2021, toàn thị trường có 29 mã giảm, 11 mã tăng và 3 mã đứng giá. Khối ngoại trở lại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt hơn 188 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/08/2021, toàn thị trường có 29 mã giảm, 11 mã tăng và 3 mã đứng giá.

Áp lực bán xuất hiện trên diện rộng khiến cho nhiều mã chứng quyền như KDH (HM:KDH), MSN (HM:MSN), VIC (HM:VIC), VHM… chìm trong sắc đỏ.

Nhóm chứng quyền ngân hàng cũng ghi nhận nhiều mã giảm. Chứng quyền STB (HM:STB), CSTB2101 và CSTB2105 giảm 3.05% và 3.85%, CSTB2104 lùi nhẹ 0.24%. Chứng quyền TCB (HM:TCB), CTCB2101 giảm 1.26% trong khi đó CTCB2104 giữ sắc xanh 1.67%. Chứng quyền MBB (HM:MBB) lùi nhẹ với CMBB2103 giảm 0.31%. Chứng quyền CHDB2101 kết phiên giảm 3.85%, CVPB2104 trong sắc xanh 4.43%.

Diễn biến cùng chiều với chứng khoán cơ sở, các chứng quyền SBT (HM:SBT) và VNM (HM:VNM) đều giao dịch tích cực trong phiên hôm nay. Cụ thể, CSBT2101 tăng kịch trần 33.75%, CVNM2104 tăng 27.27%, CVNM2107 tăng 9.09%, CVNM2106 tăng nhẹ 1.56%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 11/08/2021 đạt 8.59 triệu đơn vị, giảm 26.02%. Giá trị giao dịch đạt 20.5 tỷ đồng, giảm 9.14% so với phiên ngày 10/08/2021.

Khối ngoại trở lại mua ròng trong phiên 11/08/2021 với tổng mức mua ròng đạt hơn 188 ngàn đơn vị. Trong đó, CPDR2101 và CPDR2102 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 11/08/2021, CVNM2107 và CVRE2104 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Mặt khác, CVNM2107 cũng là mã dẫn đầu thị trường về giá trị giao dịch.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/08/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, hiện không có mã chứng quyền nào có mức định giá hấp dẫn.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVHM2105 và CPDR2101 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 10.9 và 7.24 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF