Thị trường chứng quyền 12/01/2022: CNVL2103 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 12/01/2022: CNVL2103 đang được định giá hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 12/01/2022: CNVL2103 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/01/2022, toàn thị trường có 79 mã giảm, 16 mã tăng và 4 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt hơn 2.8 triệu đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 11/01/2022 với 79 mã giảm, 16 mã tăng và 4 mã đứng giá.

Trong phiên hôm nay, thị trường ghi nhận thêm 8 mã chứng quyền mới từ Công ty Chứng khoán KIS gồm CHDB2201, CHPG2201, CHPG2202, CMSN2201, CSTB2201, CVHM2201, CVIC2201 và CVNM2201. Ngoại trừ, CSTB2201 kết phiên tăng xanh 9.09% thì các mã còn lại đều có chung diễn biến là giảm mạnh, với mức giảm từ 8.4%-28.04%.

Sắc đỏ vẫn bao trùm lên thị trường chứng quyền khi mà dòng tiền tiếp tục có xu hướng rời khỏi nhóm cổ phiếu Large Cap cơ sở như FPT (HM:FPT), HPG (HM:HPG), MSN… Trong đó, các chứng quyền MSN (HM:MSN) có mức sụt giảm lớn từ 11.83%-34.52% như CMSN2104, CMSN2107, CMSN2110… Bên cạnh đó, nhóm chứng quyền FPT, HPG, PNJ (HM:PNJ), VRE… cũng đồng loạt giảm giá.

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, sắc xanh chỉ tập trung ở nhóm chứng quyền STB (HM:STB). Trong khi đó, các nhóm chứng quyền còn lại như ACB (HM:ACB), MBB (HM:MBB), HDB (HM:HDB), TCB (HM:TCB) và VPB (HM:VPB) đều giao dịch khá bi quan.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 11/01/2022 đạt hơn 24.8 triệu đơn vị, giảm 22.85%. Giá trị giao dịch đạt hơn 30.25 tỷ đồng, giảm 22.27% so với phiên ngày 10/01/2022. Trong đó, CSTB2110 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CMSN2110 là mã dẫn đầu về giá trị giao dịch.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 11/01/2022 với tổng mức bán ròng đạt hơn 2.8 triệu đơn vị. Trong đó, CHPG2201 và CMSN2108 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 12/01/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CNVL2103 hiện là mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVPB2106 và CFPT2107 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 17.7 và 15.25 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF