Thị trường chứng quyền 08/07/2021: CTCB2012 đang được định giá hấp dẫn

Thị trường chứng quyền 08/07/2021: CTCB2012 đang được định giá hấp dẫn

AiVIF - Thị trường chứng quyền 08/07/2021: CTCB2012 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 07/07/2021, toàn thị trường có 25 mã giảm, 23 mã tăng và 1 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 285 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường cơ sở hồi phục tích cực nhờ lực cầu bắt đáy mạnh mẽ. Đa phần các chứng khoán cơ sở đều kết phiên với mức tăng mạnh. Tuy vậy, trên thị trường chứng quyền vẫn xuất hiện không ít các mã giảm giá. Kết thúc phiên giao dịch ngày 07/07/2021, toàn thị trường có 25 mã giảm, 23 mã tăng và 1 mã tham chiếu.

Chứng quyền TCH, ngoại trừ CTCH2101 tăng 1.2% thì cả ba mã CTCH2003, CTCH2102 và CTCH2103 đều giảm mạnh từ 14.3%-20.7% dù trên thị trường cơ sở mã chứng khoán TCH tăng mạnh 6.3%. Diễn biến tương tự xuất hiện tại các chứng quyền VIC (HM:VIC) với CVIC2103 và CVIC2101 giảm 10.5% và 15.2%.

Nhóm chứng quyền VPB (HM:VPB), VRE (HM:VRE), SBT (HM:SBT), HDB (HM:HDB), MBB (HM:MBB) và HPG (HM:HPG) dù kết phiên trong sắc đỏ song mức giảm cũng đã thu hẹp lại đáng kể.

Nhóm chứng quyền MWG (HM:MWG) phục hồi mạnh mẽ kể từ giữa phiên chiều với động lực chính đến từ sắc tím của mã chứng khoán cơ sở MWG. Qua đó giúp các chứng quyền MWG kết phiên trong sắc xanh. Cụ thể, CMWG2102 tăng 9.4%, CMWG2105 tăng 7%, CMWG2104 xanh nhẹ 1.4%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 07/07/2021 đạt 8 triệu đơn vị, tăng 0.85%. Giá trị giao dịch đạt 37.1 tỷ đồng, giảm 15.09% so với phiên ngày 06/07/2021.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 07/07/2021 với tổng mức mua ròng hơn 285 ngàn đơn vị. Trong đó, CVNM2105 và CHPG2107 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 07/07/2021, CHPG2108 và CVNM2105 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CTCB2101 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CTCB2012 hiện đang là mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CVHM2105 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 7.56 và 4.57 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF