Tăng tỷ lệ ký quỹ phái sinh, thị trường cơ sở có được hưởng lợi? Thị tường 14/12

© Reuters

Theo Dong Hai

AiVIF.com – VSD thông báo về việc điều chỉnh tỷ lệ ký quỹ ban đầu đối với hợp đồng tương lai (HĐTL) chỉ số VN30 từ mức 13% lên 17%, thị trường cơ sở được hưởng lợi gì? Các ngân hàng phải báo cáo Ngân hàng Nhà nước nếu có thay đổi về lãi suất và tỷ giá USD: Giảm mạnh sau khi công bố CPI tháng 11 của Mỹ… Dưới đây là nội dung chính 3 tin tức đáng chú ý trong phiên giao dịch hôm nay thứ Tư ngày 14/12.

1. Tăng tỷ lệ ký quỹ phái sinh, thị trường cơ sở có được hưởng lợi?

Việc lựa chọn tỷ lệ ký quỹ ban đầu mới cho HĐTL chỉ số VN30 là 17% nằm trong biên độ tính toán theo quy định và tỷ lệ ký quỹ ban đầu mới sẽ giúp hoạt động bù trừ, thanh toán giao dịch HĐTL chỉ số VN30 của thị trường trở nên an toàn hơn so với tỷ lệ ký quỹ ban đầu 13% áp dụng hiện nay. Động thái này diễn ra trong bối cảnh thời gian gần đây thị trường chứng khoán (TTCK) phái sinh đang thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số VN30 (VN30F1M) đều quanh ngưỡng 400.000 - 600.000 hợp đồng, tương ứng giá trị danh nghĩa vượt hơn 50.000 tỷ đồng.

Gần đây, thị trường phái sinh nhiều thời điểm đóng vai trò dẫn dắt thị trường cơ sở. Kéo theo đó là tâm lý không mấy tích cực trong bối cảnh TTCK cơ sở chưa thể hút dòng tiền trở lại. Thêm vào đó, tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa ổn định. Vì vậy, chỉ cần xuất hiện một phản ứng mạnh trên TTCK phái sinh rất dễ gây ảnh hưởng tới TTCK cơ sở.

Mặt khác, nhiều công ty chứng khoán đang cấp tỷ lệ ký quỹ (margin) cho nhà đầu tư tham gia phái sinh quá thấp. Điều này được cho là một trong những nguyên nhân khiến TTCK có cơ hội làm “méo mó” TTCK cơ sở. Do đó, việc tăng tỷ lệ ký quỹ và giám sát vấn đề tuân thủ tại các công ty chứng khoán, giúp thị trường giảm đi “tính đầu cơ” cũng như sức ảnh hưởng của phái sinh lên thị trường cơ sở, khiến tâm lý nhà đầu tư tích cực hơn.

Mặt khác, việc tăng tỷ lệ ký quỹ không làm thanh khoản tăng hay giảm, mà giá trị hay khối lượng giao dịch phụ thuộc chủ yếu vào diễn biến thị trường. Trong khi đó, hiện tại, thị trường cơ sở chưa tạo đủ lòng tin trước nhiều mối lo khiến thị trường có nguy cơ đi xuống. Cho nên, nhà đầu tư chưa sẵn sàng gia nhập thị trường, cũng như quay trở lại thị trường. Hiện tại, rủi ro về trung và dài hạn vẫn còn hiện hữu khi nhà đầu tư đang chờ đợi động thái tăng lãi suất của FED trong tuần này. Đồng thời, đầu năm 2023 FED thường có những hành động định hướng chính sách tiền tệ cho cả năm. Trong khi đó, nhu cầu của nhà đầu tư là tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn và T0 - điều này được đáp ứng trên thị trường phái sinh, còn trên thị trường cơ sở lại tương đối khó khăn, mua cổ phiếu phải chờ 2 ngày sau mới về tài khoản (T+2,5) nên nhiều rủi ro hơn. Vì vậy, nhà đầu tư vẫn có xu hướng tìm đến phái sinh trong ngắn hạn, dẫn tới thanh khoản của thị trường này sẽ vẫn được duy trì, đồng nghĩa với việc dòng tiền khó có thể trở lại hoàn toàn trên thị trường cơ sở. Tuy nhiên, giới phân tích vẫn kỳ vọng dòng vốn ngoại sẽ tác động tích cực tới tâm lý nhà đầu tư cá nhân trong nước, từ đó kích hoạt dòng tiền của nhóm nhà đầu tư này, bởi từ trước đến nay giao dịch của khối ngoại luôn được nhà đầu tư trong nước quan tâm chú ý, theo dõi mọi diễn biến động thái.

2. Các ngân hàng phải báo cáo Ngân hàng Nhà nước nếu có thay đổi về lãi suất

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) mới đây đã có văn bản gửi các ngân hàng thương mại (NHTM), theo đó các ngân hàng phải thực hiện báo cáo lãi suất tiền gửi và cho vay của các giao dịch phát sinh mới trong kỳ báo cáo hằng tuần của ngân hàng thương mại đối với khách hàng. Định kỳ báo cáo này phải gửi trước 11h ngày thứ hai của tuần tiếp theo cho Vụ Chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước. Trường hợp ngân hàng có quyết định thay đổi về mức lãi suất trong kỳ báo cáo tuần thì phải gửi quyết định điều chỉnh lãi suất cho Ngân hàng Nhà nước.

3. Tỷ giá USD ngày 14/12: Giảm mạnh sau khi công bố CPI tháng 11 của Mỹ

USD Index, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt khác hiện ở mức 103,86 theo ghi nhận lúc 7h (giờ Việt Nam). Tỷ giá euro so với USD giảm 0,03% ở mức 1,0631. Tỷ giá đồng bảng Anh so với USD giảm 0,16% ở mức 1,2345. Tỷ giá USD so với yen Nhật tăng 0,04% ở mức 135,65.

Trong nước, tỷ giá trung tâm hôm nay (14/12) được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố ở mức 23.654 VND/USD, giảm 1 đồng so với mức niêm yết hôm qua. Áp dụng biên độ 5%, hiện tỷ giá USD các ngân hàng thương mại (NHTM) được phép giao dịch là từ 22.471 - 24.837 VND/USD.

Tỷ giá USD sáng nay đồng loạt sụt giảm trong nước khi các ngân hàng cùng hạ giá mua bán từ 100 đến 190 đồng. Trong đó, Vietcombank (HM:VCB) giảm tỷ giá khiêm tốn nhất còn điều chỉnh giảm mạnh nhất là Sacombank (HM:STB) so với mức niêm yết cùng giờ hôm qua.

Giá mua USD hiện nằm trong khoảng từ 23.340 – 23.420 VND/USD còn giá bán ra duy trì trong phạm vi 23.645 - 23.980 VND/USD. Trong đó, ngân hàng có giá mua USD cao nhất là Sacombank còn giá bán USD thấp nhất nằm ở VietinBank.

Trên thị trường "chợ đen", khảo sát lúc 9h30 sáng nay cho thấy đồng USD hiện được giao dịch ở mức 24.000 - 24.150 VND/USD, giá mua hạ 150 đồng còn giá bán giảm 80 đồng so với mức ghi nhận giờ này hôm qua.