Chứng khoán phái sinh Ngày 31/05/2022: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu

Chứng khoán phái sinh Ngày 31/05/2022: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 31/05/2022: Tâm lý lạc quan vẫn hiện hữu

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/05/2022. Basis hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -17.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã trở nên bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/05/2022. VN30F2206 (F2206) tăng 0.23%, đạt 1,325.6 điểm; VN30F2207 (F2207) tăng 0.08%, đạt 1,325 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.03%, đạt 1,324.2 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.41%, đạt 1,323.3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,342.87 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 20.2% và 14.76% so với phiên ngày 27/05/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2206 giảm 20.18% với 204,050 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2207 còn 333 hợp đồng, giảm 36.93%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 30/05/2022 đạt 1,038 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 30/05/2022, hợp đồng VN30F2206 hiện sắc xanh ngay từ đầu phiên. Tuy nhiên, lực bán mạnh khiến hợp đồng giằng co quanh tham chiếu trong phiên sáng lẫn đầu phiên chiều. Nhưng khi càng gần cuối phiên, lực mua bắt đầu quay trở lại giúp hợp đồng kết phiên ở mức tăng nhẹ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2206

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -17.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã trở nên bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2206 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 30/05/2022, VN30 tăng điểm với mẫu hình nến Hammer cho thấy triển vọng trong ngắn hạn vẫn còn tích cực.

Nếu sự lạc quan được giữ vững trong những phiên tới thì chỉ số sẽ có khả năng vượt qua vùng 1,340-1,360 điểm (tương đương đáy cũ tháng 07/2021 và ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2%).

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch chưa thể bứt phá khỏi mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn còn có sự thận trọng.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 31/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF