Chứng khoán phái sinh Ngày 13/07/2021: VN30-Index phá vỡ đường SMA 50 ngày

Chứng khoán phái sinh Ngày 13/07/2021: VN30-Index phá vỡ đường SMA 50 ngày

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 13/07/2021: VN30-Index phá vỡ đường SMA 50 ngày

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 12/07/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 0.8­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 12/07/2021. VN30F2107 (F2107) giảm 3.55%, còn 1,443,9 điểm; VN30F2108 (F2108) giảm 3.34%, còn 1,444 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 2.61%, còn 1,443.30 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 2.67%, còn 1,442.50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,443.10 điểm.­

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 32.04% và 26.19% so với phiên ngày 09/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 tăng 31.21% với 398,540 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 3,936 hợp đồng, tăng 233.56%.

Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 3 liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng duy trì ở mức cao là 1,069 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 12/07/2021, hợp đồng F2107 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm này liên tục được gia tăng. Kết phiên, hợp đồng F2107 đóng cửa ở mức khá thấp so với mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2107

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 0.8­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2107 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 12/07/2021, VN30-Index tiếp tục điều chỉnh và phá vỡ đường SMA 50 ngày. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của chỉ số này.

Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index lẫn chỉ báo MACD suy giảm và duy trì tín hiệu phân kỳ giá xuống. Điều này báo hiệu khả năng giảm điểm là vẫn còn.

Nếu đà giảm này tiếp tục xuất hiện thì đường SMA 100 ngày sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua bất kỳ hợp đồng nào ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng này đang cao hơn mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF