Bitcoin và vàng: Kho lưu trữ giá trị nào tốt nhất?

Một trong những lý do chính mà các nhà đầu tư mua Bitcoin là họ nghĩ rằng thứ nhất, Bitcoin sẽ lưu trữ giá...

Một trong những lý do chính mà các nhà đầu tư mua Bitcoin là họ nghĩ rằng thứ nhất, Bitcoin sẽ lưu trữ giá trị và thứ hai là nó sẽ tăng giá trị theo thời gian. Bài viết sau đây sẽ xem xét một số lập luận thống nhất và phản đối quan điểm này.

bitcoin

Bitcoin: Một dạng vàng mới hay một thứ gì đó tốt hơn?

Trong suốt năm 2020, Bitcoin thường được gọi là vàng kỹ thuật số. Tiền điện tử hàng đầu thị trường phản ánh quỹ đạo của kim loại quý và bắt đầu nổi lên như một kho lưu trữ giá trị tài sản tiềm năng khi nền kinh tế toàn cầu suy thoái trong bối cảnh đại dịch Corona.

Sau sự sụp đổ của tất cả các thị trường toàn cầu vào tháng 3/2020, Bitcoin là tài sản đầu tiên phục hồi đáng kể và như biểu đồ bên dưới cho thấy, kể từ đó nó đã vượt trội hơn vàng, trái phiếu và chứng khoán, ngay cả sau khi giá giảm 50% vào tháng 5.

Tất cả các nhà đầu tư Bitcoin ban đầu đã mua và nắm giữ tài sản như một kho lưu trữ giá trị đều hoạt động tốt và một số thậm chí cực kỳ tốt. Trong 4525 ngày kể từ khi khối Bitcoin đầu tiên được khai thác, chỉ những người mua Bitcoin từ ngày 2/2 đến ngày 23/5/2021 mới bị lỗ.

Nhưng còn những nhà đầu tư đã mua BTC ở đỉnh của đợt tăng giá gần đây thì sao? Có khả năng họ sẽ xem động thái giảm xuống 30.000 đô la gần đây là không đặc trưng cho một kho lưu trữ giá trị tài sản. Tuy nhiên, các nhà đầu tư ở vị trí này cần lưu ý biến động là cái giá phải trả cho hiệu suất. Họ cũng có thể tự an ủi rằng trong dài hạn, những người nắm giữ Bitcoin chưa bao giờ bị mất tiền.

Vàng kỹ thuật số không miễn nhiễm với các sự kiện thị trường vĩ mô

Sau khi tâm lý rủi ro cao gia tăng gần đây do số lượng các ca nhiễm Corona leo thang trên toàn cầu, thị trường đã chững lại. Một loạt các sự kiện tin tức tiêu cực, từ việc Elon Musk tuyên bố Tesla ngừng hỗ trợ thanh toán bằng Bitcoin đến việc Trung Quốc nâng cao khả năng cấm khai thác tiền điện tử, đã gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường tiền điện tử.

Với việc Bitcoin tăng giá lớn vào đầu năm, giá đã đạt mức cao nhất mọi thời đại 63.346 đô la vào ngày 16/4. Một loạt các đợt giảm mạnh mẽ trong tháng 5 đã chứng kiến ​​giá BTC xuống mức thấp nhất là 30.000 đô la, dẫn đến việc thanh lý 8 tỷ đô la đáng kinh ngạc. Tất nhiên, đó không phải là hành động giá mà các nhà đầu tư mong đợi từ một “tài sản phòng hộ” và kho lưu trữ giá trị tài sản ổn định.

Bitcoin có thể trở thành vàng 2.0 không?

Tình trạng biến động gần đây của Bitcoin cho thấy trạng thái nơi trú ẩn an toàn khả thi thay thế cho vàng của nó vẫn đang biến đổi liên tục. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư có ảnh hưởng như Paul Tudor Jones và Stanley Druckenmiller tiếp tục mong chờ ​​Bitcoin phát triển thành một loại tài sản như vàng kỹ thuật số.

bitcoin

Tỷ phú Stanley Druckenmiller

Trong một cuộc phỏng vấn với The Hustle, Druckenmiller giải thích lý do tại sao ông đầu tư 20 triệu đô la vào Bitcoin.

“Đối với động thái đầu tiên của Bitcoin, từ 50 đến 17.000 đô la, tôi chỉ ngồi đó sững sờ. Tôi muốn mua nó mỗi ngày. Nó đang tăng lên và mặc dù tôi không nghĩ nhiều về nó, nhưng tôi không thể chịu được sự thật rằng nó đang tăng lên và tôi đã không sở hữu nó”, ông nói.

Druckenmiller cũng từng mô tả Bitcoin như một “giải pháp cho vấn đề”. Hiện tại, ông đồng ý các ngân hàng trung ương là vấn đề.

“Tôi đã tìm ra vấn đề: Khi chúng tôi thực hiện Đạo luật CARES, Chủ tịch Powell bắt đầu đi quá giới hạn về những gì Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ làm và không làm. Vấn đề là Jay Powell và các chủ ngân hàng trung ương của thế giới đang phát cuồng lên và in tiền fiat thậm chí còn có vấn đề hơn so với thời điểm tôi từng sở hữu vàng”, Druckenmiller giải thích.

Trong khi đó, một báo cáo mới từ Goldman Sachs cho rằng Bitcoin có thể được hiểu tốt nhất là vàng kỹ thuật số. Công ty đầu tư này cho biết mặc dù Bitcoin hiện đang được các tổ chức chấp nhận rộng rãi hơn, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn phải vật lộn để hiểu tại sao một tài sản kỹ thuật số phải có giá trị và coi thị trường tiền điện tử như một bong bóng đầu cơ.

Trong báo cáo, Zach Pandl, đồng trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối của Goldman Sachs Research lập luận rằng bất kể Bitcoin có được chứng minh là một khoản đầu tư tốt theo thời gian hay không, viễn cảnh này vẫn còn quá hẹp. Công ty cho biết:

“Bitcoin là một phương tiện đang bắt đầu phục vụ các chức năng của tiền – chủ yếu là kho lưu trữ giá trị. Hầu như mọi thứ đều có thể phục vụ mục đích này miễn là nó được xã hội chấp nhận rộng rãi và Bitcoin đã đạt được những bước tiến có ý nghĩa trên con đường đó”.

Theo Pandl, để hiểu về Bitcoin, cách tốt nhất là bắt đầu với vàng.

“Vàng có chức năng độc nhất trong hệ thống tài chính toàn cầu. Nó vừa là một hàng hóa hữu ích vừa là một kho lưu trữ giá trị tài sản giống như tiền. Tuy nhiên, không giống như các phương tiện truyền thông tiền tệ thông thường, nó không do chính phủ phát hành và không gắn liền với bất kỳ giao dịch hàng hóa hoặc tài sản nào”.

Pandl lập luận, vàng đóng vai trò như một công cụ tiền dự phòng cho các trạng thái bất lợi của thế giới — khi các nhà đầu tư không chắc chắn về sự an toàn của tài sản thông thường hoặc tiền fiat nói chung (ví dụ: do rủi ro lạm phát hoặc bị tịch thu). Và bởi vì vàng có nguồn cung gần như cố định, giá trị danh nghĩa của nó có xu hướng tăng theo tỷ lệ lạm phát trên các thị trường chính. Mối tương quan và các đặc tính lưu trữ giá trị này cho phép vàng đóng một vai trò đa dạng hóa rất hữu ích trong danh mục đầu tư.

Bitcoin là vàng cho thế hệ kỹ thuật số

Pandl nói rằng đã đến lúc nhường chỗ cho vàng kỹ thuật số.

“Bất kỳ giải pháp thay thế nào cho vàng đều cần được đảm bảo an toàn, nắm giữ tư nhân, có nguồn cung cố định hoặc bán cố định và có thể chuyển nhượng, lý tưởng là bên ngoài hệ thống thanh toán truyền thống. Trong xã hội toàn cầu hóa hiện đại của chúng ta, nơi một phần đáng kể tương tác xã hội và thương mại diễn ra trực tuyến (đặc biệt là ở những người trẻ tuổi), giải pháp thay thế cũng có thể cần phải là kỹ thuật số. Nhưng, quan trọng nhất, nó cần phải có tiềm năng để được chấp nhận rộng rãi trong xã hội — bất cứ thứ gì cũng có thể là tiền, miễn là nó có điều đó. Do đó, Bitcoin là một kho lưu trữ thay thế hợp lý cho vàng và hiện tại là ứng cử viên tốt nhất trong số các loại tiền điện tử có cấu trúc tương tự vì được chấp nhận rộng rãi hơn trong xã hội (tức là “thương hiệu tên tuổi” của nó).

Thách thức phía trước

Theo một nghĩa nào đó, có thể thích hợp khi xem Bitcoin là một loại tiền tệ mới đang dần trở thành tiền theo thời gian thực. Điều này chắc chắn sẽ giải thích tính biến động theo cả hai hướng, với kỳ vọng biến động sẽ giảm dần khi nó được chấp nhận đầy đủ.

Tất nhiên, BTC cũng phải đối mặt với một số thách thức dài hạn có thể cản trở việc áp dụng này và dẫn đến biến động mạnh hơn nữa. Những thách thức này bao gồm mức độ tiêu thụ năng lượng của Bitcoin, sự cạnh tranh từ các altcoin và mối đe dọa về quy định.

Ở trạng thái ổn định, một kho lưu trữ giá trị dễ biến động như Bitcoin sẽ không hữu ích lắm, Pandl gợi ý. Nhưng tài sản tiền điện tử đang ở giai đoạn sơ khai; tốt hơn nên nghĩ giá ngày hôm nay phản ánh một số xác suất rằng Bitcoin hoặc một coin/token khác có thể được chấp nhận nhiều hơn trong tương lai, tại thời điểm đó giá của nó có thể cực kỳ cao. Do vậy, những thay đổi nhỏ trong các xác suất đó có thể dẫn đến biến động giá cao trong ngày hôm nay. Các nhà đầu tư Bitcoin đang suy đoán nó cuối cùng sẽ được chấp nhận là một loại tiền không có chủ quyền gần như ở khắp nơi, với lợi nhuận cao (và tính biến động cao) trong suốt chặng đường.

Trong trường hợp này, Bitcoin chắc chắn có thể nổi lên như một nơi trú ẩn an toàn khả thi và thay thế cho vàng trong tương lai và là một phương tiện được sử dụng rộng rãi trên toàn cầu.

  • JPMorgan: Sự cố Bitcoin khiến một số nhà đầu tư tổ chức phải xem xét lại vàng
  • Nhà phân tích cho biết giá Bitcoin chỉ có thể đạt tối đa $100k chứ không hề có mặt trăng, ROI không đổi chỉ là ảo tưởng
  • Các nhà phân tích tìm kiếm giải pháp thay thế cho S&P 500 có tỷ suất sinh lợi thấp, nhưng liệu Bitcoin có thích hợp?

Minh Anh

Theo Brave New Coin

Theo dõi trang Twitter | Theo dõi kênh Telegram | Theo dõi trang Facebook