Chứng khoán phái sinh Ngày 30/08/2022: Thanh khoản duy trì mức cao

Chứng khoán phái sinh Ngày 30/08/2022: Thanh khoản duy trì mức cao

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 30/08/2022: Thanh khoản duy trì mức cao

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/08/2022. Basis hợp đồng VN30F2209 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.25 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/08/2022. VN30F2209 (F2209) giảm 0.54%, còn 1,286 điểm; VN30F2210 (F2210) giảm 0.56%, còn 1,279.8 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 1.09%, còn 1,269 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0.92%, còn 1,264.3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,293.25 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 29/08/2022, VN30F2209 hiện sắc đỏ ngay từ khi mở cửa, lực bán bổ sung khiến mức giá từ từ suy giảm sâu hơn. Sang đến phiên chiều, bên mua xuất hiện trở lại giúp mức giảm liên tục được thu hẹp. Kết phiên, F2209 dù đã hồi phục nhưng vẫn đóng cửa trong sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2209

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2209 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.25 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2209 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 9.93% và 7.22% so với phiên ngày 26/08/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2209 tăng 9.57% với 236,351 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2210 đạt 1,072 hợp đồng, tăng 164.04% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 29/08/2022 đạt 2,784 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: AiVIFFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/08/2022, VN30-Index giảm điểm và hình thành mẫu hình nến Falling Window đã cho thấy tâm lý bán tháo đã diễn ra trước tâm lý bi quan của thị trường thế giới.

Tuy nhiên việc đồng thời tạo ra mẫu hình nến Hammer với khối lượng giao dịch tăng vọt trên mức trung bình 20 ngày cũng chứng tỏ lực cầu bắt đáy đang hiện diện trong thời điểm này.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trở lại và nếu MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì rủi ro điều chỉnh trong giai đoạn này sẽ ở mức cao.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/08/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF